KfW Research – Dossier
Die Finanzierung mit Venture Capital schafft eine zentrale Voraussetzung dafür, dass Start-ups mit neuen Technologien und innovativen Geschäftsmodellen Märkte erschließen und Wachstum generieren können. Der Venture Capital-Markt leistet somit einen wichtigen Beitrag zur Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft. Das deutsche Venture Capital-Ökosystem hat in den vergangenen Jahren fortlaufend an Reife gewonnen, im internationalen Vergleich besteht jedoch Nachholbedarf. KfW Research analysiert das deutsche Venture Capital-Ökosystem und veröffentlicht neben themenbezogenen Studien vierteljährlich ein Barometer zur Geschäftsstimmung unter deutschen Investoren und ein Dashboard zur Entwicklung des deutschen Venture Capital-Marktes.
Im ersten Quartal 2024 schwenkt das VC-Geschäftsklima wieder auf seinen vorherigen Erholungskurs ein. Auf dem deutschen Venture Capital-Markt ist die Stimmung somit zwar auch zum Jahresauftakt 2024 eher unterkühlt, der Stimmungsdämpfer im Schlussquartal 2023 wurde durch das Plus aber nahezu wettgemacht. Der Geschäftsklimaindikator des Frühphasensegments steigt um 6,7 Zähler auf -20,5 Saldenpunkte. Mit den Beurteilungen sowohl der aktuellen Geschäftslage als auch der Geschäftserwartungen legen beide Teilkomponenten ähnlich stark zu.
Auf dem deutschen Private Equity-Markt bleibt das Geschäftsklima auf Erholungskurs. Der Geschäftsklimaindikator legt im ersten Quartal 2024 um 5,1 Zähler auf -12,0 Saldenpunkte zu. Die Klimaampel für die Investorenstimmung steht somit kurz davor von Rot auf Gelb zu springen. Erfreulich ist, dass die positive Entwicklung auf die Beurteilung der aktuellen Lage zurückzuführen ist, die sich merklich verbessert hat.
German Private Equity Barometer
Alle Ausgaben der Geschäftsklimaindizes für den dt. Beteiligungskapitalmarkt
Die Lage der Wagniskapitalfonds im deutschen Markt hat sich nach der Flaute des vergangenen Jahres erstmals verbessert. Vieles deutet darauf hin, dass es weiter aufwärtsgeht.
Zum aktuellen Video Investorenbarometer (20:36)
Im ersten Quartal 2024 haben deutsche Start-ups in 195 Finanzierungsrunden 1,9 Mrd. EUR eingeworben. Der deutsche VC-Markt hat sich nach der zu Beginn des Jahres 2022 einsetzenden Konsolidierungsphase seit einigen Quartalen auf dem aktuellen Niveau eingependelt. Ein Aufblühen der Investitionsaktivität in diesem Jahr erscheint insbesondere aufgrund der vorhandenen freien Mittel bei den Investoren möglich.
Nach dem Rekordjahr 2021 hat sich die Investitionstätigkeit auf dem deutschen Venture Capital-Markt wieder abgekühlt. Was bedeutet diese Zurückhaltung von Venture Capital Investoren für Start-ups und deren Erneuerungskraft für die Volkswirtschaft? Ist die Abkühlung vielleicht sogar gut für die nachhaltige Entwicklung des deutschen Venture Capital-Markts?
Zu diesem Thema hat sich KfW-Chefvolkswirtin Dr. Fritzi Köhler-Geib mit Prof. Thomas Hellmann, DP World Professor für Entrepreneurship und Innovation an der Saïd Business School, Oxford ausgetauscht. Miriam Wohlfarth, Start-up-Gründerin und Expertin für digitale Wirtschaft musste leider krankheitsbedingt absagen. Im Anschluss an die von der Wirtschaftsjournalistin Annette Weisbach moderierten Diskussion gabe es die Gelegenheit, sich am Dialog über die Herausforderungen auf dem deutschen Venture Capital-Markt zu beteiligen.
Einen Zusammenschnitt der Live-Veranstaltung finden Sie hier:
Privates Kapital mobilisieren, Start-ups stärken, Transformation meistern (9:23).
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